Estratégia de opções ferro condor

Condores de ferro.
O condor de ferro é uma estratégia de negociação de opção não direcional de risco limitado, que é projetada para ter uma grande probabilidade de obter um pequeno lucro limitado quando o título subjacente é percebido como tendo baixa volatilidade. A estratégia do condor de ferro também pode ser visualizada como uma combinação de propagação de touro e propagação de chamada de urso.
Compre 1 OTM Put (Golpe Inferior)
Vender 1 chamada OTM.
Compre 1 OTM Call (Golpe Superior)
Usando opções que expiram no mesmo mês de expiração, o negociador da opção cria um condor de ferro vendendo um patamar mais baixo para fora do dinheiro, comprando um patamar ainda mais baixo em dinheiro, vendendo um strike out-strike mais alto. chamada de dinheiro e comprar outra chamada ainda mais alta fora do dinheiro. Isso resulta em um crédito líquido para colocar no comércio.
Lucro Limitado.
Ganho máximo para a estratégia condor de ferro é igual ao crédito líquido recebido ao entrar no comércio. O lucro máximo é alcançado quando o preço da ação subjacente no vencimento é entre as greves da chamada e a venda. A esse preço, todas as opções expiram sem valor.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando o Preço Subjacente está entre os Preços de Exercício do Short Put e o Short Call.
Risco Limitado.
A perda máxima para o espalhamento do condor de ferro também é limitada, mas significativamente maior do que o lucro máximo. Ocorre quando o preço das ações cai no patamar inferior da posta comprada ou subida acima ou igual à cifra mais alta da compra adquirida. Em qualquer situação, a perda máxima é igual à diferença entre as chamadas (ou colocações) menos o crédito líquido recebido ao entrar no negócio.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Preço de Exercício da Longa Duração - Preço de Exercício da Oferta Curta - Prêmio Líquido Recebido + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente é> = Preço de Exercício de Longa Duração OU Preço do Patrimônio O Guia de Opções.
Estratégias Neutras.
Estratégias de Opções.
Opções do Localizador de Estratégias.
Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

Opções de Condor.
A estratégia de opção de condor é uma estratégia de negociação de opção não direcional de risco limitado que é estruturada para obter um lucro limitado quando o título subjacente é percebido como tendo pouca volatilidade.
Compre 1 ITM Call (Golpe Inferior)
Vender 1 chamada OTM.
Compre 1 OTM Call (Golpe Superior)
Usando as opções de compra que expiram no mesmo mês, o trader pode implementar uma opção longa de condor escrevendo uma chamada com menor in-the-money, comprando uma chamada de in-the-money ainda mais baixa, escrevendo um strike out-of - a chamada do dinheiro e a compra de outra chamada ainda mais alta, fora do dinheiro. Um total de 4 pernas está envolvido na estratégia de opções de condor e um débito líquido é necessário para estabelecer a posição.
Lucro Limitado.
O lucro máximo para a estratégia de opção de condor longo é alcançado quando o preço da ação cai entre os dois médios no vencimento. Pode-se deduzir que o lucro máximo é igual à diferença nos preços de exercício das duas chamadas mais baixas, menos o débito inicial assumido para entrar no negócio.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Ataque do Golpe Inferior Chamada Curta - Preço de Ataque do Golpe Inferior Chamada Longa - Prêmio Líquido Pago - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando o Preço Subjacente está entre os Preços de Ataque das 2 Chamadas Curtas.
Risco Limitado.
A perda máxima possível para uma estratégia longa de opção de condor é igual ao débito inicial recebido ao entrar no negócio. Acontece quando o preço da ação subjacente na data de vencimento é igual ou inferior ao preço de exercício mais baixo e também ocorre quando o preço da ação é igual ou superior ao preço de exercício mais alto de todas as opções envolvidas.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Prêmio Líquido Pago + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente = Preço de Ataque da Maior Longa Chamada Longa.
Ponto de equilíbrio (s)
Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição do condor. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.
Ponto de Equilíbrio Superior = Preço de Exercício do Maior Preço de Longa Duração - Net Premium Recebido Menor Ponto de Equivalência de Intervalo = Preço de Exercício da Menor Preço de Longa Duração + Net Received Received.
Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 45 em junho. Um negociante de opções entra em um contrato de condor comprando uma ligação de US $ 1100 para JUL 35, escrevendo uma ligação de US $ 700 em JUL 40, escrevendo outra ligação de US $ 200 em JUL 50 e comprando outra ligação de US $ 100 em JUL 55. O débito líquido necessário para entrar na negociação é de US $ 300, que é também a perda máxima possível.
Para ver ainda por que $ 300 é a perda máxima possível, vamos examinar o que acontece quando o preço das ações cai para $ 35 ou sobe para $ 55 no vencimento.
Por US $ 35, todas as opções expiram sem valor, então o débito inicial de US $ 300 é a perda máxima.
Por US $ 55, a longa chamada JUL 55 expira sem valor, enquanto a longa chamada JUL 35, no valor de US $ 2000, é usada para compensar a perda do curto JUL 40 (valendo US $ 1.500) e do curto JUL 50 (valendo US $ 500). Assim, o comerciante de condores longos ainda sofre a perda máxima que é igual ao débito inicial de US $ 300 recebido ao entrar no negócio.
Se, em vez disso, no vencimento em julho, as ações XYZ ainda estiverem sendo negociadas a US $ 45, somente a ligação de JUL 35 e a ligação de JUL 40 expirarão no dinheiro. Com sua longa chamada JUL 35, valendo US $ 1000 para compensar a pequena oferta de JUL 40, avaliada em US $ 500 e o débito inicial de US $ 300, seu lucro líquido chega a US $ 200.
O lucro máximo para o comércio de condores pode ser baixo em relação a outras estratégias de negociação, mas tem uma zona de lucro comparativamente mais ampla. Neste exemplo, o lucro máximo é alcançado se o preço das ações subjacentes no vencimento estiver entre US $ 40 e US $ 50.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de ações, o condor é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.
Comissões
As cobranças de comissão podem ter um impacto significativo no lucro ou prejuízo global ao implementar estratégias de spreads de opção. Seu efeito é ainda mais pronunciado para o condor, pois há quatro pernas envolvidas nesse comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais, que têm apenas duas pernas.
Se você faz comércios de múltiplas posições freqüentemente, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde eles cobram uma taxa baixa de apenas $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por negociação).
Estratégias Similares.
As estratégias a seguir são semelhantes ao condor por serem também estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.
O Condor Curto
A estratégia inversa ao condor longo é o condor curto. Os spreads curtos de condor são usados ​​quando se percebe que a volatilidade do preço do estoque subjacente é alta.
O Condor de Ferro
Existe uma versão ligeiramente diferente da longa estratégia do condor, conhecida como o condor de ferro. É inserido com um crédito em vez de um débito e envolve menos encargos de comissão.
Wingspreads
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Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

Condor de ferro de estratégia de opções
A estratégia de opção de condor de ferro é uma estratégia de negociação de opções neutra, definida pelo risco, que se beneficia do decaimento do prêmio e movimentos menores de subida ou descida no ativo subjacente. Essencialmente, um condor de ferro é um spread de crédito de chamada combinado com um spread de crédito de venda que, quando executado adequadamente, produz uma negociação com um delta líquido de cerca de zero.
Pontos chave.
Condores de ferro têm melhor desempenho quando o ativo subjacente dificilmente se move ou sobe ou desce minimamente Esta é uma estratégia definida pelo risco A passagem do tempo é favorável aos condores de ferro devido à decaimento teta Condutores de ferro são comércios muito populares entre os comerciantes que procuram "& # 8220; gerar renda de carteira & # 8221; Ally Invest é o mais barato & amp; Melhor corretor on-line para negociar condores de ferro A Ally cobra apenas US $ 0,50 por contrato.
Definição de Estratégia de Opção Condor de Ferro.
-Compre 1 chamada mais longa chamada OTM curta.
-Compre 1 coloque mais OTM de colocar curto.
Nota: Os condores de ferro podem ser muito estreitos ou largos e equilibrados ou desequilibrados, a largura das greves e a distância do preço do ativo subjacente não importa; ainda é um condor de ferro.
Exemplo de Condor de Ferro.
Stock XYZ está sendo negociado a US $ 50 por ação.
Vender 53 chamadas por US $ 0,50.
Compre 55 chamadas por $ 0,20.
Vender 47 por US $ 0,60.
Compre 45 put por US $ 0,40.
Ao fazer isso, o comércio criaria um crédito líquido de US $ 0,40 (US $ 40). O crédito vem do prêmio combinado do spread de crédito de chamada e coloca o spread de crédito.
O melhor cenário para um condor de ferro é que o instrumento subjacente não se mova de forma alguma. Se o estoque XYZ permanecesse em US $ 50 até o vencimento, esse negócio seria um vencedor completo.
Lucro e Perda Máximos para a Estratégia de Opções de Condor de Ferro.
Lucro máximo para um Condor de Ferro = PREMIUM RECEBIDO.
Perda máxima para um Condor de Ferro = LARGURA DAS GRELHAS (menos) PREMIUM RECEBIDO.
No exemplo acima, o lucro máximo (o máximo que você pode fazer no comércio) é de US $ 0,40 (US $ 40).
A perda máxima é de US $ 3,60 (US $ 360). O lucro máximo será atingido quando o condor de ferro expirar com o estoque de negociação XYZ entre as pancadas curtas do condor de ferro (53 chamadas e 47 put) na expiração.
Break-even para um condor de ferro.
Existem dois pontos de equilíbrio, a estratégia de opção do condor de ferro: o ponto de equilíbrio de alta e o ponto de equilíbrio de queda. Essencialmente, esses são os mesmos pontos de equilíbrio para um spread de crédito de chamada e um spread de crédito de compra.
Ponto de equilíbrio abaixo do ponto de equilíbrio = preço de exercício do prêmio de venda curto (menos) recebido.
Ponto de equilíbrio de ponta = preço de exercício da chamada curta (mais) prêmio recebido.
Por que comércio de condores de ferro?
A lógica por trás do emprego da estratégia de opção do condor de ferro é capitalizar a decadência de theta ao mesmo tempo em que expressa uma perspectiva neutra sobre uma segurança opcional e evita riscos indefinidos. Afinal, quem realmente sabe se um contrato de ações ou futuros vai subir ou descer?
Note que isto não significa que os condores de ferro não sejam comércios especulativos. Os condores de ferro são de fato altamente especulativos. Colocando um condor de ferro, você está especulando que o instrumento subjacente estará dentro dos ataques curtos na expiração.
A razão pela qual a estratégia de opções de condores de ferro é popular é porque os grandes movimentos no ativo subjacente não são necessários para que o negócio seja lucrativo. Se o ativo subjacente não fizer absolutamente nada antes do vencimento, o negócio será vencedor.
O subjacente também pode se mover para cima ou para baixo, na distância dos ataques curtos, e o negócio ainda será lucrativo. Além disso, a estratégia de opção de conduto de ferro é definida pelo risco. Isso significa que não há potencial para uma perda desastrosa que é sempre possível com posições de opções curtas descobertas.
E quanto ao decaimento de Theta (Time)?
Decaimento de teta para condores de ferro é altamente favorável. Na verdade, é essencialmente a única maneira pela qual a estratégia gera dinheiro.
Todos os dias, o prêmio será sistematicamente precificado das pernas curtas da opção do condor de ferro. Isso significa que o prêmio também sairá das opções longas do condor de ferro, mas como as opções curtas estão mais próximas do dinheiro e valem mais, essa perda das pernas longas da opção é completamente compensada.
Quando devo fechar um condor de ferro?
Se o prêmio restante em um condor de ferro estiver próximo de zero antes da expiração, os ataques curtos devem sempre ser encerrados & # 8211; sempre. Quando não há prêmio a decair, não há lucro a ser ganho no negócio. Manter posições de opções curtas sem prêmio não é uma decisão comercial inteligente.
No entanto, manter posições de opções longas sem prêmio é bom, porque elas vão ficar próximas de zero ou subir de valor. Se os golpes curtos de um condor de ferro forem fechados antes da expiração, os golpes longos restantes são basicamente um passeio livre, então é melhor deixá-los sozinhos.
Normalmente, um lado do condor de ferro irá depreciar mais rapidamente do que o outro lado devido a mudanças no preço do subjacente. Se isso acontecer, o mesmo princípio se aplica. Considere encerrar o curto ou o put que tenha valor mínimo e restabelecer a um preço de exercício adicional.
É claro que, se o preço do subjacente é entre as greves curtas do condor de ferro na expiração, é possível deixar o comércio sozinho. Você manterá todo o prêmio e o negócio cairá da sua conta após a expiração.
Qualquer coisa que eu deveria saber sobre expiração?
Sim. Só é possível que um lado de um condor de ferro expire o ITM. Não importa o que aconteça, um lado do condor de ferro vai expirar sem valor, e nenhuma ação precisa ser tomada para esse lado.
Se um lado de um condor de ferro expirar completamente o ITM, todo o comércio será um perdedor, mesmo com todo o prêmio recebido do outro lado.
O risco de expiração com condores de ferro é um dos lados do condor de ferro (como o spread de crédito de compra ou venda) que expira parcialmente o ITM. Se o preço do ativo subjacente estiver entre as opções curta e longa na expiração, para qualquer um dos lados do condor, você pode considerar o fechamento da posição para impedir a atribuição indesejada.
Idealmente, seu corretor de opções irá notificá-lo sobre posições futuras de opções que podem causar problemas para sua conta. No entanto, como um operador de opções ativo, cabe a você ficar em cima de sua conta e monitorar todas as suas posições.
Dicas Importantes de Negociação de Condor de Ferro.
Comissões e taxas são as maiores coisas a ter em conta quando se negocia condores de ferro. No mínimo, você estará negociando 4 contratos de opções. Corretores como a Ally Invest são ótimos, porque suas comissões são baixas e cobram apenas uma taxa por condor de ferro.
Se você está negociando com um corretor que não é amigável com os comerciantes de opções, comissões rapidamente comer em seus lucros.
Tenha em mente que as taxas de câmbio também são caras com condores de ferro. Este é especialmente o caso dos condores de ferro nas opções de índice, uma vez que as opções de índice geralmente incorrem em uma taxa de câmbio mais alta (cerca de US $ 0,60 a US $ 1,00 / contrato) do que as opções de ações.
FATOS RÁPIDOS:
- US $ 3,95 + US $ 0,50 por contrato.
- $ 0 Mínimo da conta.
- Exercício com opção de $ 4,95 & amp; Taxa de Atribuição.
Plataforma baseada na web com análise de opções avançadas.
-24 / 7 Suporte ao Cliente.
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O spread de crédito de chamada é uma estratégia de negociação de opções neutra, de baixa, que capitaliza a decadência do teta e os movimentos descendente dos preços.
A estratégia de opção de colocação de spread de crédito é uma estratégia de negociação de opções otimista, neutra e minimamente pessimista com um potencial limitado.
O spread de débito da chamada é uma estratégia de negociação de opções otimistas que envolve a compra de uma opção de compra e a venda simultânea de uma opção de compra.
A estratégia de opções de curto prazo é uma estratégia de opções neutra que capitaliza sobre a contração de volatilidade, decaimento de teta e menor ou maior.

Condor de ferro.
A estratégia.
Pode-se pensar nessa estratégia como, ao mesmo tempo, executar um spread de venda curto fora do dinheiro e um spread de chamada curta fora do dinheiro. Alguns investidores consideram que esta é uma estratégia mais atraente do que um longo spread de condor com calls ou puts, porque você recebe um crédito líquido em sua conta logo de cara.
Normalmente, o estoque estará no meio do caminho entre o strike B e o strike C quando você construir o seu spread. Se o estoque não estiver no centro no início, a estratégia será otimista ou de baixa.
A distância entre os golpes A e B é geralmente a mesma que a distância entre golpes C e D. No entanto, a distância entre golpes B e C pode variar para dar a você um ponto ideal mais amplo (veja a seção Opções de Guy abaixo).
Você quer que o preço das ações termine em algum ponto entre o strike B e o strike C na expiração. Um condor de ferro espalhado tem um ponto doce mais largo que uma borboleta de ferro. Mas (como sempre), há uma troca. Nesse caso, seu lucro potencial é menor.
Opções de Guy's Tips.
Uma vantagem dessa estratégia é que você quer que todas as opções expirem sem valor. Se isso acontecer, você não precisará pagar nenhuma comissão para sair da sua posição.
Você pode querer considerar assegurar que a greve B e a greve C estejam em torno de um desvio padrão ou mais do preço da ação na iniciação. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto mais esses preços de exercício forem do preço atual das ações, menor será o lucro potencial dessa estratégia.
Como regra geral, você pode considerar a possibilidade de executar essa estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração, para aproveitar a aceleração do decaimento do tempo como abordagens de expiração. Naturalmente, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.
Alguns investidores podem querer executar essa estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso porque, historicamente, os índices não têm sido tão voláteis quanto os estoques individuais. Flutuações nos preços das ações de um índice tendem a se anular, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.
Comprar uma put, greve A Vender uma put, greve B Vender uma chamada, gritar C Comprar uma chamada, greve D Geralmente, a ação estará entre o preço de exercício B e o preço de exercício C.
NOTA: As opções têm o mesmo mês de vencimento.
Quem deve executá-lo
Veteranos e superiores.
Quando executá-lo.
Você está antecipando o movimento mínimo no estoque dentro de um período de tempo específico.
Break-even na expiração.
Existem dois pontos de equilíbrio:
Greve B menos o crédito líquido recebido. Golpe C mais o crédito líquido recebido.
O ponto doce.
Você atinge o lucro máximo se o preço da ação estiver entre o strike B e o strike C na expiração.
Lucro Potencial Máximo.
O lucro é limitado ao crédito líquido recebido.
Perda Potencial Máxima.
O risco é limitado à greve B menos greve A, menos o crédito líquido recebido.
Ally Invest Margin Requirement.
A exigência de margem é o requisito de spread de chamada curta ou o requisito de spread de venda curto (o que for maior).
NOTA: O crédito líquido recebido pelo estabelecimento do condor de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.
Tenha em mente que esse requisito é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando estiver fazendo as contas.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, o decaimento do tempo é seu amigo. Você quer que todas as quatro opções expirem sem valor.
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde a ação é relativa aos seus preços de exercício.
Se o estoque estiver próximo ou entre as greves B e C, você deseja que a volatilidade diminua. Isso diminuirá o valor de todas as opções e, idealmente, você gostaria que o condor de ferro expirasse sem valor. Além disso, você deseja que o preço das ações permaneça estável, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.
Se o preço das ações está se aproximando ou fora da greve A ou D, em geral você quer que a volatilidade aumente. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase-dinheiro, ao mesmo tempo que terá menos efeito nas opções curtas nas greves B e C. Assim, o valor total do confor de ferro irá diminuir, tornando-o menos caro para fechar sua posição.
Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.
Use a Calculadora de lucros e perdas para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção. Use a Calculadora de probabilidade para verificar se a greve B e a greve C estão aproximadamente a um desvio padrão (ou mais) do preço da ação.
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dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.
As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.
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Opções de Negociação com o Condor de Ferro.
A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço suba. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço cairá. Infelizmente, muitas vezes é o caso que o preço não se move muito. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se movessem? Bem, você pode. Essa é a beleza das opções e, mais especificamente, da estratégia conhecida como o condor de ferro.
[Precisa construir seu conhecimento de opções antes de começar a voar com os condores de ferro? O curso Options for Beginners da Investopedia Academy divide as opções com analogias fáceis de entender e exemplos de negociação da vida real, além de fornecer ferramentas para alavancar o planejamento e a execução de operações de opções. Confira hoje! ]
Os condores de ferro parecem complicados, e demoram um pouco para aprender, mas são uma boa maneira de obter lucros consistentes. De fato, alguns operadores muito lucrativos utilizam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condor de ferro? Existem duas maneiras de ver isso. O primeiro é como um par de estrangulamentos, um curto e um longo, em greves externas. A outra maneira de ver isso é como dois spreads de crédito: um spread de crédito de chamada acima do mercado e um spread de crédito colocado abaixo do mercado. São essas duas "asas" que dão o nome ao condor de ferro. Estes podem ser colocados bem longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de greve consecutivos.
Um spread de crédito é essencialmente uma estratégia de venda de opções. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o prêmio de tempo e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado pela compra de uma opção muito fora do dinheiro e pela venda de uma opção mais próxima e mais cara. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expirem sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Enquanto o subjacente não ultrapassar o preço de exercício da opção mais próxima, você poderá manter o crédito total.
Com o S & P 500 em 1270, pode-se comprar a opção de compra de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) por US $ 2,20 e vender a ligação de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) por US $ 4,20. Isso produziria um crédito de US $ 2 na sua conta. Esta transação requer uma margem de manutenção. Seu corretor só vai pedir que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta igual à diferença entre as greves menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria de US $ 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de $ 200 para um retorno de 15%.
Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito colocado de maneira semelhante. Compre o 1185 setembro (ponto preto abaixo do ponto 1) por US $ 5,50 e venda o setembro de 1200 (ponto preto acima do ponto 2) por US $ 6,50 para outro US $ 1 de crédito. Aqui, a necessidade de manutenção é de US $ 1.400 com o crédito de US $ 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado ficar entre 1200 e 1325, você manterá seu crédito total, que agora é de US $ 300. O requisito será de US $ 2.700. Seu retorno potencial é de 11,1% por menos de dois meses! Como isso não atende atualmente à estrita definição da Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission - SEC) de um condor de ferro, você deverá ter a margem em ambos os lados. Se você usar golpes consecutivos, você só terá que segurar a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso.
Dicas para um vôo suave.
Há várias coisas que você deve ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é ficar com opções de índice. Eles fornecem bastante volatilidade implícita para gerar um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente.
Mas há outra coisa pela qual você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda completa em um condor de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80% em ambos os lados (usando delta como um indicador de probabilidade de que o mercado não irá fechar além dos preços de exercício).
Para evitar uma perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e você pode deixar a posição inteira expirar sem valor. Nesse caso, você pode manter todo seu crédito. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproximar ou romper um de seus ataques, então você deve sair desse lado da posição.
Evitando um pouso instável.
Há muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Uma delas é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você terá até a expiração. Você também pode reverter o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a verdadeira arte do condor de ferro está no gerenciamento de risco. Se você pode fazer bem deste lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a venda premium do tempo de opção e a volatilidade implícita do seu lado.
Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em aproximadamente 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro:
Compre a chamada RUT 770 de setembro para US $ 2,75.
Vender a chamada RUT 760 de setembro para US $ 4,05.
Compre setembro RUT 620 colocar por US $ 4,80.
Vender setembro RUT 630 colocar por US $ 5,90.
O crédito total é de US $ 2,40 com uma necessidade de manutenção de US $ 17,60. Este é um ganho potencial de mais de 13% com uma probabilidade de sucesso de 85% (novamente baseado no delta).
A estratégia de opção de condor de ferro é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções lucrar com um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos traders acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles obtenham lucro, mas como você aprendeu com a estratégia acima, lucros consideráveis ​​são possíveis quando o preço do ativo não se move muito. A estrutura dessa estratégia pode parecer confusa a princípio, e é por isso que ela é usada principalmente por traders experientes, mas não deixe que a estrutura complicada o intimide de aprender mais sobre esse poderoso método de negociação.

A estratégia de opções do condor de ferro.
Quando a volatilidade é baixa, considere a vantagem dessa estratégia de opções avançadas.
Negociação Active Trader Pro Brokerage Options.
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Se você é um operador de opções experiente em busca de uma estratégia de risco limitado que possa tirar proveito da baixa volatilidade, o condor de ferro pode ser o caminho a percorrer.
Como você constrói um condor de ferro?
O condor de ferro é geralmente considerado uma combinação de dois spreads verticais - um spread de call de urso e um spread de bull spread. Essa estratégia tem quatro contratos de opções diferentes, cada um com a mesma data de vencimento e preços de exercício diferentes.
Diagrama de lucro / perda de um condor de ferro.
Para construir um condor de ferro, um comerciante venderia uma chamada fora do dinheiro e uma quantia fora do dinheiro, ao mesmo tempo em que compraria mais uma chamada fora do dinheiro e mais o dinheiro colocado. Como a propagação da borboleta, o condor de ferro recebe seu nome do diagrama de lucro / perda que se assemelha a um grande pássaro com asas.
A principal razão que um trader consideraria a estratégia do condor de ferro, em comparação com outras estratégias de opções de baixa volatilidade, é que normalmente permite que o trader gere um crédito líquido maior para o mesmo risco. No entanto, é importante perceber que há custos adicionais associados às estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como é o caso de um condor de ferro - devido a quatro "trechos" do negócio.
O objetivo do condor de ferro.
Os comerciantes que acham que o preço de um título subjacente não se moverá muito pela expiração e que desejam limitar seu risco poderiam considerar a construção de um condor de ferro. O benefício dessa estratégia, como dito anteriormente, é que geralmente permite que um comerciante gere um prêmio maior, limitando a perda potencial. Além disso, o requisito de margem para suportar a posição é limitado a apenas um spread, permitindo um maior retorno potencial sobre o investimento.
O condor de ferro é uma estratégia de lucro limitado, de risco limitado, que se beneficia da baixa volatilidade na segurança subjacente enquanto a estratégia é aberta. Potencial máximo de lucro é o crédito recebido no início da construção da posição e é ganho se o ativo subjacente não se movimentar muito (ou seja, é liquidado entre as duas opções vendidas no vencimento). 1
Uma perda em um condor de ferro seria percebida se o preço do título subjacente se movesse e ficasse fora dos ataques internos. A perda potencial máxima é calculada como a diferença entre os preços de exercício de cada spread, vezes o tamanho do contrato, menos o prêmio recebido no início.
Compreender o potencial máximo de lucro e perda é crucial para o comércio de condores de ferro. A estratégia é projetada para gerar um pequeno lucro, e enquanto a perda potencial é maior que o potencial de lucro, a perda é limitada. Além disso, dependendo de como o condor de ferro é construído, é possível aumentar a probabilidade de um comércio lucrativo, embora à custa do potencial de lucro. Assim, você pode trocar algum potencial de lucro para aumentar a probabilidade de um negócio lucrativo.
Um comércio hipotético de condores de ferro.
Suponha que, em 1º de dezembro, a XYZ Company esteja sendo negociada a US $ 50. Para construir um condor de ferro, um comerciante iniciaria uma estratégia de opções de múltiplas pernas. Isso pode ser feito com a compra de um prêmio de US $ 0,50 em janeiro 40, a um custo de US $ 50,00 e uma em 60 de janeiro com um prêmio de US $ 0,50 a um custo de US $ 50,00. ações controladas por um contrato). Ao mesmo tempo, para completar o condor de ferro, um comerciante venderia um 45 de janeiro com um prêmio de $ 1 com um crédito de $ 100 ($ 1 premium vezes 100 ações controladas por um contrato) e um call de $ 55 em janeiro com um prêmio de $ 1. crédito de $ 100 ($ 1 premium vezes 100 ações controladas por um contrato).
Aqui está o que o ticket comercial pode parecer:
Nesse cenário, o trader receberia US $ 100 no início do pregão (US $ 200 recebidos da venda de 45 e 55, menos US $ 100 para a compra de 40 e a de 60). Esse crédito de US $ 100 também é o potencial máximo de lucro. Se o estoque subjacente fosse liquidado em qualquer lugar entre as duas opções vendidas internas (a 45 put e a 55 call) na expiração, o potencial de lucro máximo seria realizado. Isso ocorre porque todas as quatro opções expirariam sem valor, e assim o negociador conseguiria manter o prêmio recebido no início.
Se as ações da XYZ fechassem em qualquer lugar fora da faixa de lucro (US $ 45 a US $ 55), uma perda seria incorrida. Por exemplo, se for movido para US $ 40 no vencimento, uma perda seria incorrida porque todas as opções expirariam sem valor, exceto as 45 colocadas vendidas. Essa opção valeria $ 5 para a pessoa a quem você vendeu (45 menos 40 vezes 100 ações controladas pelo contrato). Assim, a perda máxima de US $ 400 é realizada (perda de US $ 500 na colocação de 45, menos o crédito de US $ 100 recebido na iniciação). Da mesma forma, se a ação fosse transferida para US $ 60 no vencimento, todas as opções expirariam sem valor, exceto a chamada vendida. Novamente, isso resultaria na perda potencial máxima de US $ 400. Vale a pena notar que, mesmo se o estoque subjacente caiu abaixo de US $ 40 ou subiu acima de US $ 60, a perda não pode exceder US $ 400 por causa de como o condor de ferro é construído.
A escolha dos preços de exercício adequados é crucial para o sucesso do condor de ferro. É importante entender o trade-off entre a probabilidade de sucesso e o potencial máximo de lucro. Os comerciantes procurarão posicionar os preços de exercício vendidos perto o suficiente para produzir um crédito líquido mais alto, mas longe o suficiente para que haja uma forte probabilidade de liquidação do ativo subjacente entre os dois no vencimento. Ao diminuir esse intervalo, um trader está reduzindo sua probabilidade de sucesso. Quanto mais distantes forem esses preços de exercício, maior será a probabilidade de o título subjacente liquidar-se entre os dois preços no vencimento.
Uma maneira de prever essa probabilidade é usando delta. Um contrato curto com um delta de 0,05, por exemplo, seria dois desvios padrão, representando uma probabilidade de 95% de o contrato expirar fora do dinheiro. O trade-off para essa alta probabilidade de um comércio bem-sucedido seria provavelmente um crédito muito pequeno recebido. Como mencionado anteriormente, você também pode ajustar seu lucro desejado para aumentar ou diminuir a probabilidade de um negócio lucrativo.
O fator mais significativo é sua expectativa de volatilidade. Se você acredita que um ambiente de baixa volatilidade persistirá, condores de ferro podem ser uma ferramenta poderosa e de risco limitado.
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A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
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